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同花顺分时设置图

Tue, 30 Sep 2025 11:19:32 +0800

/*欢迎使用同花顺公式系统*/
/*按“CTRL+S”启动AI，可输入需求描述生成相应代码*/
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如何判断主力意图

Thu, 12 Jun 2025 19:37:32 +0800

在 A 股市场中，主力资金的操作逻辑往往围绕 “筹码控制” 和 “情绪引导” 展开，短期股价的剧烈波动（如尾盘拉升后连续低开）可能并非表面看起来的 “亏损”，而是背后有更深层的策略。以下从主力常见操作目的出发，结合技术面和资金逻辑展开分析：

一、尾盘拉升 4 个点的可能意图

成本较低的短期诱多

主力可能在尾盘用少量资金快速拉高股价（如集合竞价阶段突击），制造 “强势信号” 吸引散户跟风。此时拉升成本低（尾盘抛压小），但能让技术图形（如收盘价）显得强势，诱使散户认为 “次日会继续上涨” 而追高。
案例：某股全天横盘，尾盘 5 分钟用 1000 万资金拉升 4%，收盘价突破短期压力位，散户看到 “突破形态” 可能跟进。

阶段性护盘或试盘

若股价处于低位，主力可能通过尾盘拉升测试抛压，或防止股价跌破关键支撑位（如均线、前期低点），避免恐慌性抛盘出现。

二、次日低开 2 个点 + 今日低开低走的核心逻辑

1. 洗盘：震出跟风盘，降低拉升阻力

逻辑：主力若想后续拉升，需清理浮筹（短线散户），避免他们在拉升时抛售砸盘。具体步骤如下：

尾盘拉升诱使散户追高，次日直接低开（形成 “追高即套” 的恐慌），逼迫昨天跟进的散户割肉离场。
低开后继续打压股价（如低开低走），强化 “弱势预期”，让更多散户认为 “股价要跌” 而卖出，主力则在低位接回筹码，降低持仓成本。

关键特征：低开后成交量无明显放大（主力未大规模出货），股价下跌至关键支撑位（如前期低点、均线）后企稳，甚至日内回升。

2. 出货：利用尾盘拉升的 “假象” 分批抛售

逻辑：主力若想出货，可能先通过尾盘拉升制造 “上涨预期”，次日高开或低开后分批卖出，具体分为两种情况：

情况 1：低开后快速下杀，恐慌出货
主力在尾盘拉升时已少量出货，次日直接低开，利用散户 “不愿止损” 的心理，先下杀引发恐慌，再在低位挂买单承接（实则继续出货），形成 “低开低走” 的假象，让散户误以为 “主力在吸筹” 而接盘。
情况 2：低开后震荡出货
主力在盘中分批次卖出，股价随出货量下跌，形成 “低开低走”，但整体成交量显著放大（主力出货特征）。

关键特征：低开后成交量明显放大，股价跌破前期支撑位且无反弹迹象，板块或大盘无明显利空却持续走弱。

3. 主力调仓或换筹：短期止损或布局其他方向

若主力判断该股短期缺乏上涨逻辑（如板块利好兑现、业绩不及预期），可能选择 “割肉” 调仓，即使低开亏损也要快速离场，转向其他强势股。此时低开低走是资金撤离的表现。

4. 利用技术面制造恐慌：逼迫散户割肉

主力可能通过低开低走，让股价跌破重要技术指标（如 5 日均线、布林带下轨），触发散户的 “止损机制”。例如：

前天尾盘拉升至 5 日均线上方，次日低开跌破 5 日线，技术派散户可能因 “破位” 而卖出，主力趁机在低位吸筹。

三、为什么主力低开看似 “亏损”，实则可能盈利？

主力持仓成本远低于当前股价

若主力在低位（如股价 10 元时）已大量建仓，当前股价 15 元，即使低开 2 个点至 14.7 元，主力仍有 47% 的利润空间，低开抛售仍是盈利的。

通过 “高抛低吸” 降低成本

尾盘 15 元拉升时卖出 10 万股，次日 14.7 元买回 10 万股，净赚 30 万元（不计手续费），同时震出散户。

主力可能在尾盘拉升时少量卖出（高抛），次日低开时再买回（低吸），通过波段操作降低持仓成本。例如：

短期亏损为长期布局铺路

若主力目标是长期控盘，可能通过短期低开洗盘，清理浮筹后再大幅拉升。此时短期 “亏损” 是为了后续获取更高利润。

四、如何判断主力意图？关键看这 3 点

观察维度	洗盘可能性大	出货可能性大
成交量	低开后成交量萎缩（散户惜售，主力未出货）	低开后成交量激增（主力大量卖出）
支撑位表现	下跌至关键支撑位（如前期低点）后反弹	跌破关键支撑位且无反弹，持续阴跌
板块与大盘	板块或大盘走强时，该股低开后快速回升	板块或大盘走强时，该股仍弱势下跌

五、给投资者的建议

不盲目追涨尾盘拉升股：尾盘急拉可能是诱多信号，尤其是成交量未明显放大时，需警惕次日低开风险。
结合成交量看低开性质：若低开后成交量小，可能是洗盘；若成交量大且股价跌破支撑位，需考虑止损。
关注主力成本区间：通过筹码分布（如股票软件中的 “筹码” 功能）判断主力持仓成本，若当前股价远高于主力成本，低开可能是出货；若在成本附近，可能是洗盘。
不单一依赖技术面：主力可能反技术操作，需结合公司基本面（如业绩、行业前景）和市场情绪综合判断。

总结

主力的 “低开大跌” 并非简单的 “赚不到钱”，而是基于筹码控制、出货或洗盘的策略需求。短期股价波动是主力引导散户情绪的工具，投资者需透过现象看本质，结合成交量、支撑位、主力成本等多维度分析，避免被短期走势误导。

尾盘抢筹，第二天会顺势向上

Wed, 19 Feb 2025 15:02:36 +0800

OMO 主要是指公开市场操作（Open Market Operations）

Wed, 18 Dec 2024 22:47:43 +0800

在金融领域，OMO 主要是指公开市场操作（Open Market Operations）。

定义与概念

公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具。中央银行通过在公开市场（如债券市场）上买卖有价证券（主要是政府债券）来实现货币政策目标。例如，当央行想要增加货币供应量时，它会在公开市场上买入债券。这一操作使得资金从央行流入市场，增加了市场中的货币数量，从而降低利率，刺激经济增长。相反，当央行想要减少货币供应量时，会在公开市场上卖出债券，回笼资金，减少市场中的货币量，使得利率上升，抑制通货膨胀。

操作方式

现券买断是央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币。例如，央行在债券市场上买入国债，资金直接进入市场，增加了货币供应量。
现券卖断是央行直接在二级市场卖出债券，回笼基础货币，减少货币供应量。

正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺在未来再购回债券的交易行为。这相当于回笼货币，使市场资金减少。例如，央行与商业银行进行正回购操作，商业银行把资金给央行，市场上的资金就会相应减少，起到收缩流动性的作用。
逆回购则相反，是央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购会释放资金，增加市场的流动性。比如，央行进行逆回购操作时，资金就会从央行流向市场中的金融机构，使得市场资金更加充裕。

正回购和逆回购：
现券交易：

作用和意义

调节货币供应量：能够灵活、精准地控制货币供应量，适应经济形势的变化。比如在经济衰退时期，市场需要更多的资金来刺激经济，央行通过公开市场操作买入债券，增加货币供应，促进企业投资和居民消费。
影响利率水平：货币供应量的变化会引起市场利率的波动。当货币供应量增加时，利率通常会下降，降低企业的融资成本和居民的借贷成本；反之，当货币供应量减少时，利率会上升，有助于抑制过热的经济和通货膨胀。
稳定金融市场：在金融市场出现波动时，公开市场操作可以起到稳定市场的作用。例如，在债券市场出现恐慌性抛售，债券价格大幅下跌时，央行可以通过买入债券来稳定债券价格，避免金融市场的系统性风险。

2025 年中国赤字率预测

Sun, 01 Dec 2024 22:43:21 +0800

据目前的分析和预测，2025 年中国的赤字率可能会有以下情况：

部分机构预测赤字率将明显抬升：中信证券预计 2025 年政府的赤字率将会明显抬升至 4%。国盛证券则认为 2025 年一般赤字率可能在 3.5% 以上，更有可能达到 4% 以上，若加上扩大后的专项债规模以及特别国债规模，全口径赤字率（广义赤字率）可能接近 9% 甚至更高.
基于政策背景和经济形势的分析：

财政政策加力提效的需要：当前经济面临有效需求不足等问题，为了稳增长、扩内需，需要财政政策进一步发力。提高赤字率可以增加政府的财政支出空间，从而加大对基础设施建设、科技创新、民生保障等领域的投入，刺激经济增长.
化债及地方财政压力缓解后的空间释放：2024 年开始实施大规模的地方债务限额置换等化债政策，地方财政压力得到一定程度缓解，为财政政策的进一步扩张创造了条件。财政部部长蓝佛安也曾提到中央财政还有较大的举债空间和赤字空间，这也为 2025 年提高赤字率提供了可能性.
宏观政策协调配合的要求：财政政策与货币政策等宏观政策需要协调配合，以更好地实现经济增长目标。在货币政策保持稳健偏宽松的同时，提高赤字率可以使财政政策与货币政策形成合力，增强宏观政策的逆周期调节力度.

国际比较及国内债务可持续性考量：从国际对比来看，中国中央政府杠杆率明显低于美日等主要经济体，同时中国政府债务主要是内债，受外部市场的冲击较小，且中国拥有的国有资产资源较西方经济体更多，相对而言能够支持更大规模的债务，这些因素也为适当提高赤字率提供了一定的空间。

股票技巧

Sun, 24 Nov 2024 15:49:33 +0800

核心：1.顺势而为（大盘上证先确认趋势，上涨趋势中操作）

2.不要追高，超过目标价格的1%就不是追了，可以等下跌下来再进。宁愿错过也不要做错。

3.打板方法：一进二打板操作细节：

（1）打板不要板上怼，一般高开5个点都不建议入。

（2）打板严格止盈止损，但凡当日板不了都叫打板失败，第二天一律要走。

（3）打板后第二天涨停，除非一字板，但凡炸板就走。

4.中短线买入方法，盘前操作的，先买入你本打算操作资金的三成，开盘有低点就陆续再买入。如果直接上去，就不要再加仓了，最多是少买了不至于踏空。

5.票分为短线（2-5个交易日）50%能做到T+1，波段（一个月内），长线（5-12个月内）

6.长线买法：先买三成仓位，盘面震10-15%再加三成仓位进去，再有盘震再进3成，没有盘震就起暴点进入。长线不建议随便乱动，很容易卖飞。

严格执行以上几点，做到知行和一。

中国目前的房地产问题

Fri, 04 Oct 2024 23:43:26 +0800

中国至少有 4800 万套在竣工前售出的房屋尚未完工。分析师估计，中国将需要高达 5 万亿元人民币（7120 亿美元）从开发商手中购买未售出的房屋并将其改造成经济适用房。

中国经济和未来股市分析总结

Tue, 01 Oct 2024 21:34:15 +0800

A股目前估值：100多万亿元。

1、海外资金回流：美联储开启持续降息周期，有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力，并打开国内货币政策空间。

美股目前估值过高；未来十年标普500指数年均回报率可能会缩小到5.7%。

a、相较于历史水位，当下美国股市的估值较高，很大程度是因为少数超大型股票的表现提振，比如美股科技7巨头。

b、目前标普500指数市盈率是23.7倍，相较于其35年以来的市盈率平均值19倍，大概高了25%。大量历史数据显示，从长远来看，美股估值应均值回归，这意味着未来几年股市收益率会降低。

c、美国人口老龄化：年老的投资者倾向于回避股票，会更多选择债券等更加保守的投资品种。数据显示，“婴儿潮”一代的家庭股票配置水平目前处于历史新高。随着婴儿潮一代逐步退休，一旦越来越多人降低股票配置，可能会导致美股市盈率下降。

d、美国政治不稳定和去美元化也可能降低美股的长期回报。

随着美联储降息，中国企业可能会选择出售高达1万亿美元的美元计价资产，此举或将显著推动人民币对美元汇率升值约10%。

在疫情后，中国企业在海外投资积累超过了2万亿美元的资产，且利率普遍>人民币计价资产。

美国降息后资本回流中国是大概率事件，海外至少有4500亿美元（3万亿人民币）可回流中国。

参考资料：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2024-09-20/doc-incpuwqn2823802.shtml

2、耐心资本增持：合计持仓市值4.61万亿元。今年上半年，中央汇金累计入市资金超过4600亿元

在众多耐心资本当中，“国家队”的持仓规模相对庞大。据证券时报·数据宝统计，截至今年二季度末，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高，逼近历史同期峰值。与2023年底相比，“国家队”持仓A股市值增长3780.63亿元。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到4.61万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。

参考资料：http://www.csrc.gov.cn/shanxi/c106408/c7508961/content.shtml

“募投管退”全链条优化。
引导保险资金等长期资金投资创业投资，研究提高保险资金投资创业投资基金集中度比例上限。
聚焦基金考核，容错免责机制、绩效评价制度等体制机制的关键环节，率先将国资和政府投资基金培育为耐心资本，发挥引领示范作用。
鼓励央企利用创业投资基金投早、投小、投长期、投硬科技。
开展私募股权创投基金实物分配股票试点。
对于投资原创性等新赛道的创投机构要加大政策支持力度。

参考资料：https://www.gov.cn/zhengce/202406/content_6959642.htm

社保资金增持：

a、国投电力向社保基金会发行股票募集资金70亿元用于孟底沟水电站、卡拉水电站项目建设。社保基金会持股5%以上的上市公司数量将增至7家。

b、社保基金会分别是交通银行、方正证券、中国人保、中国信达、农业银行、京沪高铁等6家境内外上市公司持股5%以上股东，持股比例分别为15.54%、13.24%、12.68%、12.62%、6.72%、6.24%。

c、中国核电：社保基金会认购120亿元。

保险资金增持：

中国人寿、新华保险共同注资500亿元发起设立的私募基金公司已完成备案，具备入市条件并开始建仓，主要投资目标锁定在A股及港股上市公司股票，这也是首只保险资金长期股票投资改革试点基金。

参考资料：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2024-09-20/doc-incpuwqn2823802.shtml

地方投资基金：

地方投资基金和国央企增持股票，使股东，投资人还有国家利益进行捆绑。

3、股权财政：地方政府土地财政会慢慢转为“股权财政”。国企上市公司市值会慢慢提高。

参考资料：https://www.cspengyuan.com/pengyuancmscn/credit-research/industry-research/subject/20240326171912722/%E2%80%9C%E5%9C%9F%E5%9C%B0%E8%B4%A2%E6%94%BF%E2%80%9D%E4%BD%8E%E8%BF%B7%EF%BC%8C%E2%80%9C%E8%82%A1%E6%9D%83%E8%B4%A2%E6%94%BF%E2%80%9D%E8%83%BD%E5%90%A6%E5%85%B4%E8%B5%B7%EF%BC%9F.pdf

4、贷款回购政策：8000千亿---2.4万亿元

第一项：证券、基金、保险公司互换便利。

第一项工具是证券基金保险公司互换便利，参与的证券、基金、保险公司会由证监会、金融监管总局按照一定的规则来确定，使用它们的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据这样一些高流动性的资产，这一政策将会大幅度提升它们的资金获取能力和股票的增持能力。

只要这个事做得好，第一期5000亿，可以再来5000亿，甚至可以再搞第三个5000亿。

1.5万亿。

第二项：创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

上市公司股东贷款回购股票年利息收益大约有2.5%。

首期的额度是3000亿，如果这项工具用得好，可以再来3000亿，甚至可以再搞第三个3000亿

9000亿

5、企业出海：

a、中非论坛：截至2023年底，中国对非直接投资存量超过400亿美元，十年来，中国企业累计在非洲签订承包工程合同额超过7000亿美元。

中非合作论坛北京峰会取得的四大成果：http://www.news.cn/world/20240820/16fa20abaa744c5da529fd7728df8a09/c.html

b、非洲有53个非洲国家，13亿人口。gdp目前为16万亿人民币，中国的6分之一，有巨大的发展空间。

c、中国再向非洲提供3600亿元的资金支持，创造100万个就业岗位。 https://www.163.com/dy/article/JBBV39R6055696O5.html

6、A股漏洞修复：垃圾公司st退市。鼓励上市公司分红，股东减持增加限制。

7、市值管理增强：

市值管理是“以投资者为本+上市公司提质”的核心手段，今年以来市值管理政策不断加码，各类管理工具重要性提高，尤其是市值管理成效显著的并购、分红、回购、定增、大股东增持、股权激励等。

（一）并购重组；

（二）股权激励、员工持股计划；

（三）现金分红；

（四）投资者关系管理；

（五）信息披露；

（六）股份回购；

（七）其他合法合规的方式。

《指引》明确两类公司的特殊要求

　　对于主要指数成分股、长期破净股这两类公司，《指引》还提出了专门要求。

　　主要指数成份股公司是指：

　　1.沪深300指数成份股公司；

　　2.科创50、科创100指数成份股公司；

　　3.创业板指数成份股公司；

　　4.北证50指数成份股公司；

　　5.证券交易所规定的其他情形。

参考：

https://wallstreetcn.com/articles/3728817

8、并购重组利好

并购重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。它往往同广义的兼并和收购是同一意义，它泛指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。

9、新手股票投资品种选择：

如果这里是牛市，90%的人跑不赢指数ETF!

A股历史上从来没有过的强度!

现在是国家上杠杆!

2015年是民间上杠杆!

2015年跑赢创业板的是金融科技。

10、老手股票投资品种选择

市场流动性高：

牛市时：价值投资有必要，博弈也有必要，不要错过了高流动性的巨大机会。

目前市场资金流动性充裕，可以博高弹性的金融产品。流动性充裕时（2万亿成交），什么故事都可以讲（人的贪欲会很强）。

牛市时，垃圾股很容易炒，筹码结构好，没有套牢盘，可以无限拉，2万多亿的成交量不怕没人接盘。

例如在底部长期趴着的股票：游资只要很少的钱就可以拉起来（不用太考虑基本面），随便讲个故事，做个短庄家，纯资金盘玩，博傻。市场成交量2万亿的时候多的是人接盘。

新股：涨17倍、

港股：2-3倍。阿里巴巴、腾讯、美团。

游资炒作股：长期底部有点小故事的股票。例如：青云科技（已经裁员没人了）之前路演的时候，讲了一个故事，就有一个大哥听了，买了2个亿，就涨停。

庄家股：

炒主升浪，庄家会很快进入主升浪。庄家大资金已经在底部购买筹码（洗盘吸筹码），庄家会启动第一个涨停，吸引散户进来，庄家会努力吸引散户不停的交易去推高股价，主升浪拉升时庄家不用很多钱。

庄股特征：（龙头板块）

1、长时间在底部横盘。

2、吸盘吸筹码：一般启动时会有第一个涨停，吸引散户注意。

如果筹码不足时，庄家也会不停的用户涨停洗盘吸筹码。拉一下，跌一下、拉一下、跌一下。

3、洗盘吸筹码结束判断：庄家筹码吸收高度集中，看筹码峰在10-20%以内：例如：9月18日的银之杰。

4、开始主升浪：大行情会有多次主升浪，因为庄家一次出货出不完。可能拉一波，洗一波出货（有可能洗到5日线或10日线），目前大行情，当天就洗盘结束了。

常见的底部形态：

底部形态图形反映大多数人的形态。

头肩底：

分时的头肩底：参考9月30日太平洋分时图。

V型底：

圆弧底：

参考如下k线图：

妖股出现逻辑：

低价股：讲故事，短时间吸收筹码，边吸筹码边拉升股票，左右手对倒（因为筹码不多，1-2个跌停板出货结束）。

期权：超短线操作。

牛市时：

洗盘（下跌）和出货的判断：

高位：一般是出货。

低位：一般是洗盘。

牛市时不用怕回调，过几个月都会创新高。

11、目前业绩对选股判断不大。

公司业绩目前不用参考：因为之前中国经济危机所以大部分公司业绩都不会好，目前业绩对选股判断不大，有些优秀科技公司虽然业绩不好但是未来成长性强。

12、目前中国中小市值公司估值远低于A股指数

目前中国中小市值公司估值远低于A股指数，因为相对于中小市值公司，目前A股指数虚高了大概500点，因为之前投资中石油中石化（100点）、煤炭、银行（200点）、中字头（200点）等公司投资过多。

13、牛市炒作的点：

牛市时第一波追券商。打高度。

板块轮动平均涨。

第二波保险：保险有几千亿的券商股份。

中字头：

第三波1元股票炒一倍，

第四波2元股票炒一倍。

13、A股估值修复：2024年反弹预估：3640点。上证极限牛市定点 6600点。

如何预测是否有泡沫，看巴菲特神指标，即股市总市值/国民生产总值、GDP，有不少人注意到“股神”巴菲特曾数度表示，任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标，很可能就是股市总市值与国内生产总值(GDP)的比率，因为总市值增长速度与国民经济增长速度应该基本一致。

市盈率一般波动的特点全球估值中枢的市盈率在18倍左右，顶部拐点市盈率在32倍，底部的极限估值在10倍。

中国目前2023年GDP：126万亿。

2024年GDP预估：126 *（1+5%） = 132万亿。

峰值：那么2007年6000点高峰时巴菲特指标：股市总市值/GDP=127%
最低值：2008年1664谷底数值＝43%

反弹值：2009年反弹＝71%

计算常数（黄金比例分割）：127% * 0.618=78%
43%*1.618=70%，
常态值：（78和70中间）：74%

目前，2024年9月30日，股票总市值 = 84万亿人民币。

2024年8月份：股票总市值 = 44+26 = 70万亿人民币。

所以目前巴菲特指标：股票总市值 / GDP = 84 / 132 = 64%

反弹前8月份巴菲特指标：股票总市值 / GDP = 70 / 132 = 53%

结论，目前64%，已经远小于均值74%。

按照2009年反弹值：71%

2024年反弹预估：从2717反弹：2717 * 71% / 53%＝3640点

上证目前3326点，那么按历史最大值127%估算，
根据目前巴菲特指标和峰值估算：上证极限牛市定点＝3336 * 127% ÷ 64%＝6619点。

美中港三地占全球50%，当全球市值大于全球gdp时股票见顶。

14、后期趋势判断

下周可以考虑科创板、创业板etf。

预计3600-3700会有一波剧烈回调，等董大师外资第一只脚（但斌）上车。但斌掌舵的百亿私募东方港湾50%仓位纳斯达克etf（50亿元）。

参考资料：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2024-09-05/doc-incnaxxn5694925.shtml

这一次上涨的目的是让中国流出去的资金能够回来。

回调后第二波还会更猛。

等全部海外资金回中国，中国新的大市值ipo上市时才到顶部。

推荐书籍

cis股票交易术，日本股神，从十几万到几个亿。

炒股养家：养家心法

北京炒家：

八爷；

凯利公式：助我进行资金仓位控制的利器。

其中f为最优的下注比例。p为赢的概率。rw是赢时的净收益率，例如在赌局1中rw=1。rl是输时的净损失率，例如在赌局1中rl=1。注意此处rl>0。

根据凯利公式，可以计算出在赌局1中的最有利的下注比例是20%。

我们可以进行一下实验，加深对这个结论的理解。

如图，我们分别将仓位设定为10%，15%，20%，30%，40%。他们对应的列数分别是D、E、F、G、H。

盘感：跌了就卖。好单子买了就涨。

总结：跌一点就跑。涨的股票拿死不卖。

A股目前估值：84多万亿元。

目前A股估值：在低估值区间。

A股估值分析：

1、什么是机会值和危险值?

机会值和危险值分别指20%百分位和80%百分位对应的估值水平。低于机会值为机会区，高于危险值为危险区。

假设有101个月的估值数据，机会值为排在第21的估值数据，计算公式为:20%=(21-1)/(101-1)。也即在101个月中，估值低于机会值的月份有20个。

2、什么是百分位?

将统计区间N个数据按从低到高排序，第M名数据对应的百分位应为(M-1)/(N-1)。最大值对应的百分位为100%，最小值对应的百分位为0%，中值对应的为百分位为50%。

3、什么是指数市盈率?

指数市盈率为成分股市值合计与成分股净利润合计之比，其中净利润指最近4个季度净利润之和。市盈率越大估值越高，风险越大。

中国股市有望创十年来最佳周表现，政治局誓言助推

Thu, 26 Sep 2024 23:21:20 +0800

在中国高层领导人做出有力承诺增加财政支持并稳定房地产行业以恢复增长后，沪深 300 指数有望创下近十年来最大单周涨幅。该指数周四上涨 4.2%，主要由消费类股领涨，这一涨势有望结束前所未有的三年连跌。

政治局的这一承诺是继中国几十年来最大胆的政策运动之后做出的，综合起来看，这些举措最终可能有助于亚洲最大的经济体走出衰退。这关系重大：中国越来越被排除在新兴市场股票基金发行之外，摩根士丹利和高盛集团等顶级华尔街银行对经济复苏的前景越来越怀疑。

“这表明北京方面很关心，”加拿大皇家银行资产管理公司投资组合经理陈思国在谈到最新的政策声明时表示。“这些措施是否有效是另一个话题，但承认经济存在需要解决的问题，是第一步。”

阅读：随着刺激措施缺失的环节被找到，中国股市将进一步飙升

官员们还呼吁强力实施降息和银行存款准备金率下调措施，放松中国人民银行本周宣布的措施。根据会议记录，他们将努力提振资本市场，并“大力引导”中长期资金进入股市。这些措辞显示出政策制定者再次表现出紧迫感。

在政府宣布向极端贫困人口一次性发放现金后，消费股领涨在岸指数。据报道，当局正考虑向其最大的国有银行注入高达 1 万亿元人民币（1420 亿美元）的资本，金融股的子指数成为表现最好的股票之一。

乐观情绪蔓延到内地股市之外，恒生中国企业指数上涨 4.8%，达到 2023 年 2 月以来的最高水平。

根据彭博汇编的数据，上海和深圳的成交额连续第二天突破 1 万亿元人民币，这是自 5 月以来的首次。活动的增加通常被解读为看涨信号。

货币和债券市场的走势较为平淡，人民币保持温和上涨，收益率小幅走高。

虽然大多数市场观察人士认为，同时调整多个政策杠杆令人鼓舞，但一些人警告称，反弹可能只是战术性反弹。人们仍然怀疑这些措施能否解决中国长期存在的问题，包括消费疲软、价格下跌和根深蒂固的房地产危机。

“除非有有意义的结构性变化，否则我的感觉是，我们将在类似日本的市场中看到利好消息，然后大幅反弹，然后缺乏后续行动，然后是一段平静期，然后是利好消息，缺乏后续行动，”隆奥银行亚洲首席投资官约翰·伍兹说。

阅读更多：一旦兴奋消退，中国股市干预的可能性很小

但就目前而言，乐观情绪高涨，这可能是北京扭转局面的最佳机会。

金利丰证券有限公司研究部执行董事黄迪基表示：“政治局公布数据后，香港和中国内地股市立即飙升，表明投资者不想错过追逐中国股市涨势的机会，因为股市处于多年以来的低位，而且中国宣布了多年来最大的刺激计划。”

中国证券监管机构呼吁快速发展股权和保险基金

Thu, 26 Sep 2024 22:57:05 +0800

中国证券监管机构呼吁快速发展股权和保险基金，并加强上市公司的质量，以吸引更多资金进入资本市场。

根据周四晚些时候发布的新指南，中国证监会将引导基金从规模导向转变为专注于为投资者创造长期和稳定的回报。监管机构还将为 ETF 指数基金建立快速审批渠道。

“主要目标是显着增加中长期资金进入市场的规模和比例，”证监会表示，并补充说它应该“增强投资行为的长期稳定性。”

中国人民银行行长潘功胜、中国证监会主席吴清和国家金融监督管理局局长李云泽周二共同主持了一场罕见的新闻发布会，会上公布了一揽子经济刺激措施。中央政治局还加大了刺激增长和稳定房地产行业的力度。

中国证监会指导方针中的其他措施包括提高上市公司质量、鼓励公司回购股份和增持股份、扩大保险基金等耐心资本发展，以及丰富公募基金的可投资资产类型。

阅读更多：一旦市场兴奋消退，中国股市干预的胜算不大